Wykryłem, że ma to związek z ścieżką. Domyślnie po zainstalowaniu, do PA można dostać się tylko przez: http://[adres]/index.php/admin która to ścieżka jest inna niż widziałem w innej instancji Magento. W ten sposób przy nie zalogowanym PA, ścieżka do zdjęcia, która zawiera ww część, jest niepoprawna...